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“末日博士”:金融市场泡沫现象普遍可能出现

发布时间:2021-04-07 14:29    来源: 未知  未经授权 不得转载

  纽约大学斯特恩商学院教授、原美国政府顾问努里尔·鲁比尼认为,美国国债收益率出现新一轮飙升将撼动市场,可能令更多家族理财室和对冲基金走上类似于Bill Hwang的Archegos Capital Management的道路。

  鲁比尼指出,发达经济体的利率普遍较低或为负,加上财政刺激措施,令投资者承担过度的风险。他指出,经周期因素调整的市盈率处于1929年和21世纪初以来的高点,是体现市场鲁莽的迹象之一。

  鲁比尼表示,“我们眼前到处是泡沫、冒险、杠杆,很多市场参与者的杠杆过高,承担的风险过大,其中一些人会一败涂地。”

  这位教授经常对经济和金融市场做出悲观的判断,因而被冠上了“末日博士”的称号,他与Guggenheim Investments的Scott Minerd等投资人一道,提醒市场,有可能会出现更多类似Archegos的案例。鲁比尼称,有可能引发冲击的因素之一是10年期美债收益率年内升破2%。其他的风险包括通胀回升,美国和中国可能爆发热战等。

  他认为,虽然美元走强令一些对冲基金和其他投资人放弃了空头押注,但随着美国的两大赤字扩大,美元中期将会走弱。同时,美国的制裁可能令中国、俄罗斯伊朗和朝鲜等国在美元资产以外寻求多元化。

  注:3月底Archegos资本使用了500%的杠杆,后来爆仓,在5天内损失了1100亿美元。Archegos资本强制平仓事件可能令涉及的银行损失50亿至100亿美元。

  Minerd称,我们很有可能会再次遇到类似情况。诸如Archegos这样的重大损失倾向于会继续发生,直到市场出现调整并从系统中清除风险为止。

  
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